Real Vision首席加密分析师杰米·考茨（Jamie Coutts）近期对即将到来的几个月内比特币的发展前景发出强烈警告。基于他新开发的比特币衍生品风险评分模型（DRS），考茨认为这种领先的加密货币价格可能面临两种极端结果之一：大幅下跌或飙升至历史新高（ATH）。
在今日通过X平台分享的评论中，考茨提到他对DRS模型的初步应用，并指出市场在2024年第一季度（Q1）达到的“五级狂热”（Cat 5 euphoria）之后仅出现了约30%的回调。他将其与2019年类似的情况进行了对比，当时市场经历了50%的下跌——如果计入新冠冲击的影响，则扩大至70%。
“回顾2024年第一季度的五级狂热——我当时就指出了这一点（2024年2月）——我仍然惊讶于回调幅度仅为-30%。除了周期顶部之外，类似的唯一一次波动是在2019年，当时出现了50%的下跌（如果计入新冠冲击则为70%），”他解释道。
考茨强调，2019年的市场环境比2021年更适合当前市场的状况。他的理由在于，2019年的上涨发生在全球流动性扩张之前。到2021年时，比特币已经从低点上涨了12倍，而全球流动性也增长了30%，反映出截然不同的宏观经济环境。
评估当前市场的风险水平，考茨指出比特币的DRS指标已滑入“低风险量化区间”，他表示该区间对未来价格的预测能力较低。“那么我们现在处于什么状态？比特币的DRS位于低风险量化区间——预测能力较低。如果比特币已经见顶，我们应该会看到残酷的价格下跌，”他警告道，并补充说反弹的可能性依然很高。
考茨随后强调了全球流动性可能引发另一轮比特币牛市的潜力。他认为，由于需要刺激负债累累的经济体，全球流动性即将迎来一个转折点，这很可能推动规模为现货市场四倍的衍生品市场。
“但这不是我的观点。全球流动性即将发生转折，这将重新激活衍生品市场（是现货市场的四倍），可能会在5月份（或者第二季度末再加一些缓冲时间）助推比特币创下新的ATH。”
考茨提出的另一个关键见解集中在《全球流动性指数》上，他表示该指数已经连续收缩了前所未有的时间长度。“这是比特币历史上最长的全球流动性指数收缩期——三年并仍在继续（从峰值开始计算）。此前的紧缩周期（2014-2016年和2018-2019年）持续时间不到两年。这种情况还会持续多久？”
他主张，流动性注入是不可避免的，因为如果名义GDP的增长落后于不断上升的利息成本，那么债务与GDP比率超过100%的政府将难以偿还债务。他指出，“法定货币、部分准备金、债务驱动的系统将在没有流动性注入的情况下崩溃。香料必须流动。”
截至发稿时，BTC交易价格为87,703美元。