比特币交易中的未平仓合约（Open Interest）是评估市场对这一数字资产当前情绪的重要指标，其中包括潜在的价格走势。理论上，比特币未平仓合约的增加表明流动性增强，这可能也会支持现有的价格趋势。
根据最新的Glassnode数据显示，自全球顶级数字资产比特币创下历史新高后，其未平仓合约已从570亿美元下降至370亿美元，降幅达35%。有趣的是，比特币在1月20日达到了108,786美元的历史高点，这一天也是美国前总统唐纳德·特朗普就任第二任期的日子。
目前，比特币的交易价格在83,000美元到86,000美元之间，较其峰值下跌超过22%。投资者和持有者利用未平仓合约这一指标来评估该资产的情绪以及潜在的市场表现。数字资产未平仓合约的下降意味着交易者和投资者正在因不确定性或缺乏信心而关闭其头寸，或者正远离杠杆交易。
Glassnode的分析指出，比特币未平仓合约的减少反映了链上活动和流动性的更广泛趋势，投资者对该资产的信心有所减弱。比特币目前的状态表明，大多数投资者现在更倾向于短期交易以获取快速收益，而不是长期持有。
根据Glassnode的数据，交易者和投资者目前处于现货套利交易中，长期多头头寸正在减弱。该公司还提到，芝商所（CME）期货的关闭和ETF资金外流反映了投资者策略的转变，并加剧了抛售压力。此外，与期货相比流动性较低的ETF的存在可能会影响比特币短期市场的波动性。
Glassnode还强调了另一个重要指标——热供应（Hot Supply），该指标跟踪持有时间不超过一周的比特币数量。根据同一Twitter/X线程显示，这一比例已从流通中比特币总量的5.9%降至2.8%，在过去三个月内下降超过50%。热供应的下降表明市场上新交易的比特币数量减少，从而降低了该资产的流动性。
Glassnode进一步描绘了一幅比特币市场的黯淡图景，解释称交易所流入量已从每日58,600枚比特币下降至26,900枚比特币，降幅达54%。这种趋势表明需求减弱，因为较少的资产正流向加密货币交易所。